Bitcoin est? en una “fase de acumulaci?n”, seg?n indicadores onchain

Es tiempo de volver a acumular bitcoin. Ese es el mensaje de los indicadores que rastrean tokens vendidos por mineros y comparan el valor de mercado de la criptomoneda con su verdadero valor.

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El m?ltiplo de Puell, calculado a trav?s de la divisi?n de emisi?n diaria de bitcoins en t?rminos de d?lar estadounidense por su promedio de 365 d?as, ha ca?do dentro de una “zona verde”, por debajo de 0,5, lo que indica que las nuevas monedas acu?adas est?n infravaloradas en relaci?n con el promedio anual.

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En otras palabras, la rentabilidad actual de los encargados de acu?ar monedas es relativamente baja. En el pasado, esto ha indicado que es la oportunidad perfecta para construir una exposici?n de largo plazo para la criptomoneda.

“Entrar en la zona verde es un buen momento para promediar, y aquellos m?s conservadores tambi?n pueden esperar la confirmaci?n con un movimiento fuera de la zona de acumulaci?n”, dijeron analistas de Blockware Intelligence en un bolet?n publicado el domingo.

La emisi?n diaria se refiere a las monedas agregadas al ecosistema por mineros, que las reciben como premio por verificar un nuevo bloque en las transacciones de bitcoin. Recientemente, muchos mineros han reducido sus tenencias de criptomonedas para mantenerse a flote a medida que el valor de la recompensa ha ca?do.

Lecturas de infravaloraci?n en el Puell Multiple han marcado previamente el fondo de un mercado bajista.

“El Puell Multiple ha alcanzado un territorio consistente con fondos de mercado en el pasado (por debajo de 0,5 e incluso llegando a niveles por debajo de 0,4 semanas atr?s)”, dijo Julio Moreno, analista senior en CryptoQuant, la blockchain de datos basada en Corea del Sur.

Lecturas previas menores a 0,5 registradas entre marzo y mayo de 2020, noviembre de 2018 y enero de 2019, noviembre de 2014 y abril de 2015, y durante el final del cuarto trimestre de 2011, coincidieron con un pico de ventas y fondos de mercados bajistas. Aunque la prohibici?n de minar en China en junio 2021 quiz?s distorsion? el indicador, igual coincidi? con el fondo de un bear market.

Esencialmente, la m?trica ingres? a una zona verde en la ?ltima fase del mercado bajista, seguido por un debilitamiento del impulso bajista, lo que permiti? por semanas una consolidaci?n de precio y un subsecuente resurgimiento.

Una pregunta es si las se?ales de los flujos mineros son confiables, dado que las ventas ahora constituyen solo una peque?a porci?n de los flujos generales. “Si todos los bitcoins reci?n emitidos se vendieran inmediatamente en el mercado cada d?a, equivaldr?a a solo 900 BTC de presi?n de venta, lo que representa solo entre el 1% y el 1,5% del volumen diario total”, dijo el exchange de criptomonedas Coinbase en un informe de investigaci?n reciente.

Los analistas, sin embargo, conf?an en los poderes predictivos del indicador. “La miner?a contin?a siendo la columna vertebral de la red, ya sea que la cantidad [de los flujos mineros] sea peque?a o no. Es por eso que la m?trica adquiere mayor importancia en nuestra opini?n, independientemente de las narrativas. El indicador a?n no est? invalidado”, la compa??a de inteligencia de criptomonedas Jarvis Labs dijo a CoinDesk.

Moreno, de CryptoQuant, dijo que “los flujos mineros contin?an representando un volumen importante de bitcoin hacia los exchanges, y el Puell multiple se calcula utilizando el valor d?lar de una nueva emisi?n de bitcoin, que es m?s alta en promedio que la del 2019 o 2014-15”.

Los indicadores, incluyendo la puntuaci?n Z del valor de mercado a valor realizado (MVRV, por sus siglas en ingl?s) y los cruces a largo plazo del promedio m?vil, tambi?n indican que es tiempo de acumular.

La puntuaci?n Z de MVRV, que mide el desv?o del valor de mercado del valor realizado y es otro indicador de infravaloraci?n, se volvi? negativa a mediados de junio.

El mercado de valor o capitalizaci?n de bitcoin se refiere al valor total del suministro en circulaci?n multiplicado por el precio promedio de la moneda a trav?s de los exchanges m?s importantes. El valor realizado se aproxima al valor pagado por todas las monedas existentes al sumar el valor de mercado de las monedas en el momento en que se movieron por ?ltima vez en la blockchain.

El valor realizado se ajusta a las monedas perdidas y est? m?s cerca del valor real de la criptomoneda.

Por lo tanto, el puntaje Z representa la desviaci?n del valor de mercado del valor real o justo y se rastrea para medir si la criptomoneda est? infravalorada o sobrevalorada.

Hist?ricamente, un puntaje Z de MVRV por debajo de cero ha marcado los m?nimos del mercado bajista, mientras que una lectura superior a siete ha marcado los principales m?ximos del mercado alcista.

Bitcoin se estaba comerciando a $20.500 cuando este art?culo fue publicado. La criptomoneda ha ca?do 55% este a?o, seg?n datos de Coindesk.

Este art?culo fue traducido por Marina Lammertyn.